|
降准之后，市场资金面如期充裕，2019年开年之后，金融机构即开始在市场上积极寻求资产，对优质资产的需求旺盛。 随着货币政策的进一步打开和宽信用的全面持续推进，市场各方人士亦在猜测，“六稳”基调下释放的流动性将会流向何方？房地产领域是不可避免的关注焦点之一。据记者与多位金融机构以及房地产企业人士交流，不少观点认为，房企的资金面会随之好转，今年或再现投资拿地的积极性。 但与此同时，也有多位人士对房地产的再度“辉煌”表示怀疑，从链条传导上看，大环境转向之下，投资会率先复苏，但销售的继续增长才是核心。而销售能否起来，除了政策因素以外，还受其他更多更复杂因素的影响，“现在与之前不同的是，居民的杠杆率已经很高了，很难继续增加”。1月17日，一位资深行业观察人士对记者表示。 目前来看，市场开始对资金宽松有了不同程度的反应，据记者了解，房企的融资环境有了一些松动迹象，具体表现在，银行端正常的开发贷和并购贷能够顺利发放，且利率有向下谈判的空间；信托公司称，受限于资管新规的要求，房地产项目的资金并没有明显宽松，不过记者了解到，房地产信托产品正被部分银行抢着代销。 变化最大的是，房企的直接融资渠道即债券发行畅通，当前房地产发行人成功发行的债券利率多比去年下半年下降数十个BP。另据21世纪经济报道记者统计，2019年1月1日以来，房地产发行人成功发行的信用债（口径为：企业债+公司债+短期融资券+中期票据）为359亿元。 议价空间打开 从银行的房地产贷款情况来看，随着央行释放的流动性不断堆积在银行间市场，记者了解到，今年以来，银行的信贷额度和利率都有了明显的宽松。对房地产领域来说，个人按揭贷款利率已经有了实质性降低。 在这种环境下，投向开发商的贷款也随之有了变化。一家房企融资人士对记者透露，其所在企业正在申请一笔开发贷，目前银行提出的利率与去年持平，“不过感觉有谈的空间，以前是基准上浮30%，现在我们希望的成本是上浮20%或者就基准不上浮。” 另一家TOP10房地产企业人士告诉记者，现在房企在融资上的议价空间更大了，其所在集团目前要求的融资利率有所降低。另据了解，有大行并购贷业务的标准与去年相比有所放宽。 多家信托公司人士对记者称，目前还没有明显感觉到房地产项目资金有松动迹象，原因主要是，银行仍然按照新规的规定在进行资管转型，对非标项目还是压缩的态度。 不过，上海地区一位信托公司人士对记者透露，市场资金确实比较充裕了，很多银行在抢房地产信托的代销项目，比如某家股份制银行正在争拿集团旗下信托公司的地产信托产品，其上海分行还欲独立代销。 一位银行相关部门人士向记者证实了这一现象，并表示现在这种情况很普遍，银行都在抢资产，“所以信托一旦有项目就催着他们落地，催着发出来”。 他表示，现在银行缺乏“好资产”。所谓“好资产”即安全，流动性高。从这个意义上说，房地产信托产品在银行看来是好资产，银行配置意愿甚过一些低评级信用债，“毕竟有土地抵押，而且信托自己会做一次风控”。 |